ESG-risicobeheer: nieuwe bedreiging voor bedrijven | 18/04/22

Europese fondsbedrijven pleiten voor individuele beslissingen bij het beoordelen van bedrijven. Door Julia Gro, Euro am Sonntag

WAls het om staatsobligaties gaat, nemen veel Europese fondsbedrijven met een ESG-focus een duidelijke beslissing: autoritaire regimes zijn vaak volledig uitgesloten van de beleggingswereld. De Belgische Degroof Petercam (DPAM) stelt bijvoorbeeld: “Een autoritair en niet-democratisch regime kan onmogelijk garanderen dat toekomstige generaties in hun behoeften kunnen voorzien.”

De lijst van landen die geen toegang hebben tot DPAM-obligatiefondsen is uitgebreid en omvat naast Rusland ook China, Saoedi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten en Wit-Rusland. Ook Robeco en Blue Orchard beschouwden Rusland jarenlang als onbelegbaar.

Aan de aandelenkant is de situatie anders. Hier lijken institutionele investeringsmogelijkheden fundamenteel terughoudend om te blokkeren, vooral met betrekking tot China. “Naar onze mening leiden uitzonderingen op het niveau van het land/overheid niet noodzakelijk tot uitzonderingen op bedrijfsniveau”, zegt Johan Van Geeteruyen, CIO van Fundamental Equity bij DPAM. “Toch kunnen er soms correlaties naar voren komen in de ESG-screening van een bedrijf, vooral als het nauw verbonden is met de overheid. Dat zou een tegenargument zijn om te investeren.”

Volgens Robeco kunnen politieke gebeurtenissen in opkomende markten grote invloed hebben op de performance. Bedrijven die afkomstig zijn uit of zaken doen in risicolanden krijgen daarom extra risicoregistraties bij de beoordeling.

Het bedrijf zelf lijkt op dit punt strengere normen te stellen dan investeerders. Reputatie- en afhankelijkheidsrisico’s lijken aanzienlijk te zijn toegenomen in het licht van gebeurtenissen in Rusland of overheidsinterventie in verschillende industrieën in China. Bijna 500 westerse bedrijven hebben zich nu ofwel volledig teruggetrokken uit Rusland of zijn bezig hun banden te verbreken.

De beslissing hiertoe kwam van het bedrijf zelf, dat tot nu toe een nieuw zelfbeeld heeft laten zien in de bestuurskamer om zich moreel en politiek te positioneren. Bedrijven die hieraan niet hebben deelgenomen, staan ​​onder grote druk van het publiek, ook van investeerders. De dreiging van een boycot en het verlies van steun van aandeelhouders kan een negatief effect hebben op een onderneming.

Volgens het Ifo-instituut noemden Duitse bedrijven politieke onzekerheid en problemen met de toeleveringsketen als belangrijke redenen waarom ze de invoer uit China wilden verminderen. De afhankelijkheid van belangrijke producten uit China is groot en ook de intentie om andere bronnen te zoeken is wijdverbreid.

Kim Kardashian

"Valt vaak naar beneden. Algemene tv-fan. Ongeneeslijke zombie-fan. Subtiel charmante probleemoplosser. Amateur-ontdekkingsreiziger."

Een reactie achterlaten

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd.